渣打:联储局紧急减息属正确 基本符合预期

原标题:【全球放水】渣打:联储局紧急减息属正确,基本符合预期

  美国联储局两星期内再度紧急减息,幅度达1厘。渣打大中华区高级经济师刘健恒表示,今次的紧急减息,除了在原定于18日举行的议息会议前就决定减息令市场较为意外之外,市场普遍都已经预期当局会减息1厘。

  刘健恒表示,自上轮紧急减息后,局方短时间内再度减息,更加推重启7000亿元量宽计划等措施,反映当局明白不能单靠减息去稳定市场。联储局主席鲍威尔亦指出,负利率并非合适的应对措施,该言论有助市场的预期管理。整体而言,今次紧急减息基本符合市场预期,联储局的行动属正确。不过,虽然今次决定全面,但市场反应强差人意,主要由于市场波动是由新型冠状病毒肺炎疫情引起,并非靠减息及一些信贷有关的措施就能减低市场忧虑。

  他指,联储局的举措符合大环境趋势,并引发全球央行的减息潮,加拿大、纽西兰等国家都释出较鸽派的信息。他又认为,欧美地区经济正面临收缩的风险,在疫情影响下,美国经济亦有机会出现衰退。

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欧元集团开会议 美国公布纽约储行制造业指数

原标题:《外围焦点》欧元集团开会议,美国公布纽约储行制造业指数

  亚洲股市普遍下挫2%至5%不等,美国联储局突然宣布减息1%,将联邦基金利率降至接近零水平,同时亦推出7000亿美元量化宽松措施。市场恐全球经济前景转差,股市遭抛售。

  港股方面,恒生指数收市报23063,下挫969点或4%,成交1588亿元。

  *欧元集团开会议*

  在外围重要经济活动上,今日欧元集团开会议。

  *美国公布3月纽约联邦储备银行制造业指数*

  在数据方面,本港时间今晚8:30pm,美国公布3月纽约联邦储备银行制造业指数,料由12.9跌至4.9。

  9:00pm,加拿大公布2月成屋销售,月率料由下滑2.9%回升上0.5%。

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美联储重拳出击 能否见效 华尔街对此看法不一!警惕新兴市场货币或面临30%跌幅

原标题:美联储重拳出击,能否见效?华尔街对此看法不一!警惕新兴市场货币或面临30%跌幅

  3月16日据分析报告显示,如果公共卫生事件蔓延导致美国股市出现全球金融危机时那么大的跌幅,则新兴市场货币将会面临跌幅高达30%的进一步下跌。美联储周一祭出的降息和债券购买计划激荡全球市场,标普500指数期货跌停,美债收益率大幅下跌。在标普500指数腰斩的情况下,新兴市场货币会伴随美股的下跌而遭受重创。目前,华尔街对美联储行动的最初反应各不相同。

  周一(3月16日)据分析报告显示,如果公共卫生事件蔓延导致美国股市出现全球金融危机时那么大的跌幅,则新兴市场货币将会面临跌幅高达30%的进一步下跌。

  结果表明,在标普500指数腰斩的情况下,美元兑俄罗斯卢布和智利比索的涨幅会分别高达30%和23%,而新兴市场货币伴随美股的下跌而遭受重创。

  分析表明,存在经常项目赤字的国家的货币以及流动性相对较差的金融市场最容易受到美元走强的冲击。这其中包括拉美国家以及南非、印尼、印度等。

  相反,泰国等经常项目盈余较大经济体的货币则会有较为出色的表现。卢布是游离于局外的货币。虽然俄罗斯享有经常项目盈余,但是由于全球经济下滑通常会导致油价下跌,所以卢布势必会严重贬值。

  美联储祭出一击重拳

  美联储将联邦基金利率目标区间下调1个百分点至近零水平,并将增加债券持有规模7000亿美元,以帮助美国经济抵御公共卫生事件的冲击。

  美联储主席鲍威尔在随后举行的网上新闻发布会上表示,公共卫生事件对生活和经济造成的干扰意味着二季度美国经济可能会疲软,这种影响会持续多久现在还很难说,财政政策可以发挥的缓冲经济所受冲击的作用因此也就不言自明了。

  美联储此番动用了弹药库中一些最厉害的武器。关键联邦基金利率目标区间当前已降至0-0.25%,达到了2015年一度触及并一直维持到当年年底的历史最低纪录。

  美联储同时还宣布了其他几项行动,包括银行可以从贴现窗口款长达90天,并将存款准备金利率降至零。美联储还与其他主要央行将常备美元流动性互换安排利率下调了25个基点

  这一行动可谓是美联储祭出的重拳,但是经济学家们表示,美国政府若无类似的强有力行动,美国创纪录的连续11年扩张仍有可能以衰退而告终。股市已经跌入了熊市。

  Renaissance Macro Research LLC美国经济研究主管Neil Dutta说,“美联储无力抗击健康危机,但是在危机趋缓时他们可以施以援手。美联储说会将利率保持在近零水平,直至其确信经济已经经受住近来的各种考验并重新走上实现充分就业价格稳定目标的正轨。”

  美联储在特朗普与七国集团领导人即将举行电话会议商讨疫情应对事宜前率先采取了行动。鉴于货币政策弹药已日益枯竭,而财政政策在经济最需要的时候仍可以利用,各国央行和投资者不断向政府施压,要其作出更多努力为经济提供支持。

  华尔街对美联储降息看法不一

  美联储周一祭出的降息和债券购买计划激荡全球市场,标普500指数期货跌停,美债收益率大幅下跌,为这可能又是震荡的一周拉开序幕。

  华尔街对美联储行动的最初反应各不相同。一些人称这些举措将帮助稳定惊慌失措的金融市场,而另一些人则警告美联储的紧急行动可能加剧投资者的恐慌情绪。

  不过,所有人都有的一个共识是:全球决策者将不得不加码货币和财政刺激,以应对公共卫生事件肆虐所带来的经济冲击

  缺乏冷静

  Pacific Life Fund Advisors的资产配置主管Max Gokhman指出,这是预料到的开闸放水方式,将会看到有更大力度的刺激。但不确定美联储要是再等几天到正式会议上再做出这个决定会不会才是正确的做法,重要的是行动迅速但要有序。

  关于公共卫生事件的一个主题之一是,G7领导人或者说甚至在华盛顿内部都缺乏冷静、协调和周全的应对。对于恐慌的人们来说,他们似乎认为执政者要么是鲜有作为、没有完全掌控问题,要么就是抓起所有能用的措施一起上阵,看看是否有所帮助。

  前瞻指引

  Cornerstone Macro LLC的合伙人Roberto Perli强调,整体来说,美联储此举是有力的,但在某些方面也有待改进之处,例如不甚明确的前瞻指引等。不过,鲍威尔很清楚,美联储保留在适当情况下使用其他工具的权利。

  无关紧要

  资产管理规模约450亿美元的Creative Planning的总裁Peter Mallouk对此表示,这基本上是无关紧要的行动。问题的关键是,这是一个公共卫生问题。人们的惊讶之处将是,在我们开始看到感染人数和死亡率出现变化之前,经济刺激措施和方案的积极作用是何其小。

  搞砸了

  JonesTrading的首席市场策略师Michael ORourke直言不讳,美联储把事情搞砸了,决策层感到恐慌,市场也受到惊吓。标普500指数就在不到一个月前创下了纪录高点,美联储已经用尽了所有常规和非常规工具。关键的一点是,他们真正耗光了所有弹药,而且这是一个恐慌中的央行所采取的行动。

  Kim Forrest,Bokeh Capital Partners的首席投资官认为,“他们可以处理的最大问题不一定是经济,而是市场运行,对于我来说,最大的消息是——他们致力于解决这些问题。”

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